AMD z mieszanymi wynikami za drugi kwartał, ale optymistyczna prognoza dzięki sprzedaży akceleratorów AI

Wzrost przychodów dzięki AI

AMD przedstawiło wyniki finansowe za drugi kwartał roku fiskalnego 2025, które przyniosły mieszane sygnały dla inwestorów. Spółka przekroczyła oczekiwania analityków co do przychodów, osiągając 7,6 miliarda dolarów – powyżej prognozowanych 7,4 miliarda według konsensusu Bloomberga. To efekt rosnącego popytu na nową linię akceleratorów sztucznej inteligencji, który przełożył się również na rekordowe przychody w segmencie centrów danych.

Jednak zysk na akcję (EPS) skorygowany do poziomu 0,48 dolara okazał się nieznacznie niższy od oczekiwanego (0,49 dolara). Mimo tego firma zdołała znacząco poprawić swoje przepływy pieniężne – wolne przepływy gotówkowe wzrosły aż o 169% w ujęciu rocznym i rosły pięć razy szybciej niż ogólne przychody.

Straty przez zakaz eksportu do Chin

Wyniki kwartalne zostały jednak obciążone przez skutki zakazu eksportu chipów MI308 AI do Chin, wprowadzonego przez administrację Donalda Trumpa. AMD oszacowało, że zakaz ten kosztował firmę 800 milionów dolarów, co doprowadziło do straty operacyjnej w wysokości 155 milionów dolarów w drugim kwartale.

Dla porównania, konkurencyjna Nvidia musiała odpisać aż 4,5 miliarda dolarów w pierwszym kwartale z tego samego powodu, a w drugim kwartale spodziewa się strat rzędu 8 miliardów dolarów.

Warto jednak zaznaczyć, że administracja Trumpa wycofała się z zakazu w ubiegłym miesiącu, co powinno w kolejnych okresach wpłynąć na poprawę rentowności AMD i złagodzić presję marżową.

Prognozy na trzeci kwartał lepsze niż oczekiwano

Pomimo trudności, AMD zaprezentowało pozytywną prognozę na trzeci kwartał – firma przewiduje przychody na poziomie od 8,4 do 9 miliardów dolarów, podczas gdy konsensus Wall Street wynosił 8,3 miliarda. To sygnał, że popyt na produkty związane ze sztuczną inteligencją nadal rośnie i daje firmie solidne podstawy do dalszego rozwoju.

Spadek akcji mimo dobrych perspektyw

Mimo optymistycznych prognoz, notowania AMD spadły o ponad 4% w handlu przedsesyjnym po publikacji wyników. Akcje spółki od początku roku zyskały jednak 44%, a w ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrosły o 29%. Dla porównania, Nvidia zyskała odpowiednio 32% i 77% w tych samych okresach.

Długoterminowe perspektywy pozostają pozytywne

Według analityków Evercore ISI, AMD ma szansę na rekordowe wyniki w ciągu najbliższych 12 miesięcy, dzięki solidnemu portfelowi rozwiązań AI i strategicznym partnerstwom. Firma skutecznie przekształca rosnące zapotrzebowanie na swoje produkty w realny wzrost finansowy, co – mimo przejściowych przeszkód – stawia ją w pozycji potencjalnego rywala dla dominującej obecnie Nvidii na rynku sztucznej inteligencji.

Zastrzeżenia redakcyjne i analityczne

Autor tekstu posiada udziały w spółkach AMD oraz Nvidia, zarówno bezpośrednio, jak i poprzez instrumenty pochodne. Treść artykułu wyraża jego osobistą opinię i nie stanowi porady inwestycyjnej. Serwis Seeking Alpha zaznacza, że wyniki historyczne nie gwarantują przyszłych rezultatów, a opinie autorów niekoniecznie odzwierciedlają stanowisko całej redakcji.